對于投資行業而言，投研能力無疑是重要核心生產力，投研成果的好壞關乎投資收益的成敗，也是大眾投資者們遍及評估投資機構的重要評價砝碼。

在過去，投研工作的壞好主要依賴專業高端人力資源的掌握情況，而大量的優勢資源掌握在少數精英機構之中。現在，隨著新一輪技術力量的涌現，投研工作出現了新的機會窗口——那就是以知識圖譜為基礎的人工智能技術。

在剛出爐的中國國務院《新一代人工智能發展規劃》中也提到知識圖譜建設，重要性可見一斑?！爸攸c突破跨媒體統一表征、關聯理解與知識挖掘、知識圖譜構建與學習、知識演化與推理、智能描述與生成等技術，實現跨媒體知識表征、分析、挖掘、推理、演化和利用，構建分析推理引擎?！?/p>

知識圖譜究竟是怎樣的一種存在，他們與智能投研又有怎樣的關系呢？答案其實就存在投研的日常工作邏輯之中。

從日常我們閱讀的投研陳訴結構可以知道，通常的分析框架包孕客戶、供應商和競爭對手，然后再輔之以財務分析和行業趨勢判斷的邏輯推理。為什么要用這樣的邏輯來研究企業呢？原因不難理解。主要是從產業鏈的角度入手來解釋企業財富創造的過程。首先當然是市場需求問題，市場需求是財富創造的源頭和起點；客戶狀況就代表市場需求，只有客戶需求旺盛企業的投資價值才會凸現。其次是供應商，供應商反映的是生產成本問題。簡單地說，企業利潤的價值創造一方面來自原市場拓展的“開源”，一方面來自成本控制方面的“節流”。優秀的企業會出色的完成整個產業鏈的創新，甚至將供應鏈的成本環節也打造成產品價值的創生環節。好比很多高端產品會壟斷性的控制特定供應部件或原料。最后是同行競爭狀況，競爭狀況除了反映市場需求之外，其實反映的是企業整體競爭能力，尤其是當前智能化競爭時代，綜合競爭力考驗企業戰略判斷，很多傳統競爭要素也發生了很多深刻變革，好比商業模式、擴展速度和規模。幾乎所有的投研陳訴都離不開前面的三塊，而競爭分析又最容易成為投研分析的切入點，因為這里有最容易發現的機會和風險窗口。這種分析邏輯被表現得更加淋漓盡致的是做空機構的研究陳訴。

縱不雅觀整個陳訴內容，我們可以清晰的發現他們注重了關系分析的思路邏輯。通常出色的投研工作還會研究企業的關聯方，好比對產業鏈中的各種企業經營事件、市場熱點、銀行借貸、應收（應付）賬款資金往來方、擔保抵押方，以及高管、政府機構、行業協會（行業專家）組織、分支機構、離職員工等進行大量的關聯分析和調查；除此之外，還會將微不雅觀個體的研究納入到宏不雅觀的行業研究中。好比在研究某共享單車的運營商中，研究視野會自然擴展到整車加工商、零部件生產商、基礎原料供應商等——這就是傳說中的“上帝視角”；接下來，就是專業研究人員最富價值的創造部分，即將零散的材料進行清晰、拼接，組織成條理清楚的核心事實和論據，最后是投資價值的邏輯推理和估值。

上述過程基本是展業的投研人員工作邏輯，我們的問題是如何將這樣的邏輯轉化成智能投研工具。我們是否可以復制這樣的分析思路，甚至是工具化呢？答案是必定的。因為諸如此類的相關關系的組織、辦理和跟蹤正好是企業知識圖譜的核心工作本能機能。企業知識圖譜是智能投研的重要環節，，占據整個投研工作80%以上的工作量，屬于數據材料輸入部分，包孕了大量的關系提取、語義理解工作；而后面的推理和估值是價值輸出部分。

安然科技針對當前企業投研分析的難點和痛點，總結過去的各種經驗教訓，歷時 2 年研發，推出了企業知識圖譜產品——歐拉圖譜。該產品的設計理念就是對企業、事件、人物、行業都進行充分關聯，目前已經有數十種關系類型。近期已投產應用，當前是優先布局集團各專業公司風控和投研環節中；同時也將陸續開放到外部市場，相信這款分析神器也將逐步裝備進各種專業投資機構的智能投研體系中去。

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