四維圖新攜手騰訊參與HERE 收購競標(biāo)，意圖打造世界級車聯(lián)網(wǎng)龍頭。諾基亞HERE 是全球地圖數(shù)據(jù)和車載地圖龍頭，其地理數(shù)據(jù)已經(jīng)覆蓋了全球190 多個國家和地區(qū)，全球車載導(dǎo)航系統(tǒng)份額超過80%。若此次收購成功，公司將有望成為世界級車聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。
擬發(fā)行20.5 億債券參與并購，攜手騰訊開啟資本運作，雙方合作將更加緊密。預(yù)計20.5 億的融資將被用來參與HERE 收購。這是公司攜手騰訊后首次進(jìn)行資本運作，意義重大。在騰訊入股后，公司的戰(zhàn)略格局日趨明朗；在騰訊車聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略中的關(guān)鍵地位是公司能夠介入本次國際并購的關(guān)鍵因素，雙方的合作更加緊密。
騰訊系車聯(lián)網(wǎng)先鋒，掘金萬億車聯(lián)網(wǎng)市場。2015 年公司并購圖吧和車聯(lián)網(wǎng)OS 領(lǐng)導(dǎo)者和驪安，攜手騰訊發(fā)布趣駕2.0 和手機(jī)車機(jī)互聯(lián)網(wǎng)解決方案WeLink，橫跨前裝和后裝市場，快速切入車聯(lián)網(wǎng)市場。車聯(lián)網(wǎng)是全球互聯(lián)網(wǎng)巨頭最為看重的新興領(lǐng)域之一，公司作為騰訊系車聯(lián)網(wǎng)先鋒，未來有望獲得更多資源扶持，和騰訊地圖標(biāo)注一起開拓萬億車聯(lián)網(wǎng)市場。
投資建議：此次并購HERE 地圖開啟了公司的資本運作大幕，意義重大。如能成功實施則將成為公司走向國際市場的重大突破。預(yù)計2015-2017 年EPS 分別為0.25 元、0.31 元和0.34 元，首次給予買入-A評級，6 個月目標(biāo)價90 元。
風(fēng)險提示：競購HERE 存在不確定性、車聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)拓展不達(dá)預(yù)期。