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山西華翔集團股份有限公司(以下簡稱:山西華翔)是一家以各類定制化金屬零部件的研發、生產和銷售為主營業務的滬市主板擬上市公司。公司產品的下游客戶主要聚焦在白色家電、工程機械和汽車制造等三大行業中,美的集團、格力電器、日本豐田和上汽集團下屬公司等都是公司的主要客戶。
從經營業績來看,2016年到2018年,即報告期可比前三年內,山西華翔的營業收入分別為13.08億元、16.86億元和19.96億元,年化復合增長率為23.53%;凈利潤分別為8756.92萬元、1.18億元和1.40億元,年化復合增長率為26.44%,業務規模較大,經營業績成長性看似還不錯。
可是,經過對招股書的研究,我們發現,2017年度,山西華翔母公司通過國家級高新技術企業復審,但當期母公司研發人員人數占比可能并未達標,比較可疑;從2016年到2019年上半年,即三年一期報告期內,在公司外協加工成本明顯高于自行加工成本情況下,外協加工的采購金額及其占比竟然成倍上漲,讓人看不懂。
獲評高新技術企業當年,研發人員占比或不達標
2017年11月9日,山西華翔母公司獲得了山西省科學技術廳、財政廳、國稅局、地稅局等多部門聯合下發的高新技術企業證書,繼2014年7月30日之后,再度被評為高新技術企業。可是,2017年當年,母公司研發人員人數占當期母公司員工總數之比,尚未達到10%,與認定高新技術企業的標準不符。
先看研發人員人數。招股書顯示,2017年度,山西華翔合并口徑研發人員平均人數為243人。當期末公司合同制員工人數為3842人,勞務派遣人員為114人,合計員工總人數為3956人。從整個集團角度來看,2017年,研發人員占集團員工總人數之比為6.14%,即使不計入勞務派遣人員,占比也僅為6.32%。