海外并購(gòu)是一項(xiàng)復(fù)雜的工程，全球范圍內(nèi)企業(yè)并購(gòu)的失敗案例中，只有20%左右的失敗案例出現(xiàn)在并購(gòu)的前期交易階段，而80%左右的失敗直接或間接地因并購(gòu)之后的整合造成。鼎韜外包服務(wù)有限公司CEO齊海濤建議，企業(yè)并購(gòu)之前須明確自己最想要的是什么，并綜合考慮天時(shí)、地利、人和”3個(gè)要素。

日前，中國(guó)首家在美國(guó)納斯達(dá)克上市的服務(wù)外包企業(yè)海輝軟件公司宣布，公司已完成對(duì)國(guó)內(nèi)首家成立的IT人才培訓(xùn)機(jī)構(gòu)——北京亞思晟商務(wù)科技公司的收購(gòu)。海輝將在整合自身原有培訓(xùn)資源以及亞思晟的基礎(chǔ)上，成立海輝亞思晟實(shí)訓(xùn)中心”，從而進(jìn)軍IT培訓(xùn)領(lǐng)域。

繼2010年服務(wù)外包行業(yè)并購(gòu)整合熱潮之后，2011年行業(yè)內(nèi)的并購(gòu)事件不在少數(shù)，而并購(gòu)主體多集中在本土上市外包企業(yè)。

為何并購(gòu)

鼎韜外包服務(wù)有限公司CEO齊海濤在接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示，服務(wù)外包企業(yè)并購(gòu)潮來(lái)襲之際，企業(yè)更要保持清醒的頭腦。不同的企業(yè)，會(huì)有不同的并購(gòu)需求。企業(yè)首先要明確，你并購(gòu)的主要目的是什么？”

齊海濤總結(jié)，服務(wù)外包企業(yè)的并購(gòu)，大多是為了進(jìn)入新領(lǐng)域、擴(kuò)大規(guī)模或是提升能力。

海輝并購(gòu)亞思晟，就是通過(guò)并購(gòu)跨入新的行業(yè)、實(shí)施多元化戰(zhàn)略、分散投資風(fēng)險(xiǎn)。這與今年初東軟在醫(yī)療領(lǐng)域數(shù)額最大的一筆并購(gòu)案目的一致。

齊海濤介紹說(shuō)，較多的上市公司，會(huì)并購(gòu)?fù)瑯I(yè)務(wù)服務(wù)領(lǐng)域的企業(yè)，完善自身業(yè)務(wù)線和產(chǎn)品線，以擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模、合理分配利用資源、降低總體成本和增加營(yíng)收能力，形成有效的規(guī)模效應(yīng)。如凱捷收購(gòu)法國(guó)公司Artesys和Avantias，有望提升其收入22%；畢馬威收購(gòu)?fù)獍稍兎?wù)商EquaTerra，以拓展在全球的咨詢服務(wù)業(yè)務(wù)；華勝天成收購(gòu)信息安全解決方案供應(yīng)商i-Sprint，以提升云計(jì)算”技術(shù)能力并向國(guó)際化市場(chǎng)進(jìn)行拓展。

并購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)

通過(guò)并購(gòu)，一方面實(shí)現(xiàn)企業(yè)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)、規(guī)模擴(kuò)大、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力提升。另一方面，并購(gòu)自身存在的風(fēng)險(xiǎn)性也不容忽視，尤其是針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較大的海外并購(gòu)來(lái)說(shuō)。

齊海濤說(shuō)，目前我國(guó)服務(wù)外包企業(yè)并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)主要有企業(yè)文化融合、知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)、企業(yè)合同管理、勞資糾紛風(fēng)險(xiǎn)、政治環(huán)境等方面的風(fēng)險(xiǎn)。

麥肯錫研究報(bào)告指出，中國(guó)企業(yè)發(fā)起海外并購(gòu)大都處于劣勢(shì)，其中7成以失敗告終。而在外包業(yè)界也不乏失敗的并購(gòu)案例。例如2010年4月，一向以穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)”著稱的東軟凈利潤(rùn)下降，股價(jià)大跌，反映了投資者對(duì)東軟頻繁并購(gòu)的憂慮，也凸顯出中國(guó)軟件業(yè)海外并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的日益臨近；托普集團(tuán)曾想努力打造軟件業(yè)的上下游產(chǎn)業(yè)鏈，從人才教育、軟件研發(fā)，到軟硬件制造，再到承攬各種軟件工程、海外擴(kuò)張，就在數(shù)字圈地”全方位通吃時(shí)，資金鏈斷裂，曾經(jīng)的軟件帝國(guó)轟然倒塌；國(guó)內(nèi)軟件業(yè)另一個(gè)并購(gòu)大戶用友軟件也因受大肆并購(gòu)的拖累，2010年一季度凈利率下降了95%。

由此看來(lái)，企業(yè)并購(gòu)是一項(xiàng)復(fù)雜的工程，不僅涉及到目標(biāo)企業(yè)的員工、管理層、客戶、治理結(jié)構(gòu)等資源，還涉及企業(yè)文化融合、區(qū)域政策等方面的差異。一份權(quán)威的并購(gòu)調(diào)研結(jié)果顯示，全球范圍內(nèi)企業(yè)并購(gòu)的失敗案例中，只有20%左右的失敗案例出現(xiàn)在并購(gòu)的前期交易階段，而80%左右的失敗直接或間接地因企業(yè)并購(gòu)之后的整合造成。

齊海濤建議，企業(yè)需要綜合考慮天時(shí)、地利、人和”3個(gè)要素，其中天時(shí)”，即國(guó)家政策、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、市場(chǎng)需求和競(jìng)爭(zhēng)情況、產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)等；地利”，即地理人文環(huán)境、開(kāi)放度、區(qū)域經(jīng)濟(jì)布局、當(dāng)?shù)卣摺⒏鞣N資源供應(yīng)等；人和”，即雙方管理層的共識(shí)和信任關(guān)系、雙方與當(dāng)?shù)卣年P(guān)系、雙方企業(yè)文化融合程度、雙方人力資源的趨同性與互補(bǔ)性等。同時(shí)堅(jiān)持價(jià)值投資、風(fēng)險(xiǎn)控制”，既要專注戰(zhàn)略，也要把握細(xì)節(jié)，做好對(duì)人力資本、經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略、財(cái)務(wù)、文化等方面的整合工作。

隨著我國(guó)對(duì)發(fā)展服務(wù)外包扶持力度的進(jìn)一步加大，外包企業(yè)將會(huì)繼續(xù)通過(guò)提升自身實(shí)力拓展國(guó)內(nèi)外服務(wù)外包市場(chǎng)，提升企業(yè)在國(guó)際接包市場(chǎng)上更多的話語(yǔ)權(quán)。在這種需求帶動(dòng)下，未來(lái)行業(yè)內(nèi)并購(gòu)事件還將不斷涌現(xiàn)。然而并購(gòu)作為外包企業(yè)拓展更多的相關(guān)行業(yè)市場(chǎng)、實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)和產(chǎn)品能力的提升的有效手段，最終能否達(dá)到并購(gòu)的預(yù)期效果，仍有待時(shí)間和市場(chǎng)的檢驗(yàn)。”齊海濤說(shuō)。