在比“苦”之前，需要說一點，并不是說所有的互聯網企業在新三板都過得欠好，還是有不少公司在新三板融不少錢，業績成長也還不錯，這些公司在文末也會作個列舉。

　　是互聯網公司上了新三板，還是新三板上了互聯網公司，這個問題在前日文章中已得出了答案。

　　不過，有人就問：互聯網掛牌公司真的過得那么慘嗎?用百合網、凱立德例子似乎有些以偏概全啊。

　　富姐今日多搬些代表性案例，來細聊這個話題。

　　互聯網掛牌公司：我的苦你不懂。

　　在比“苦”之前，需要說一點，并不是說所有的互聯網企業在新三板都過得欠好，還是有不少公司在新三板融不少錢，業績成長也還不錯，這些公司在文末也會作個列舉。

　　不啰嗦了，先拋幾個業績面較差的代表性例子：

　　九言科技

　　簡介：主要從事互聯網應用平臺的開發和運營，最出名的要數其開發的圖片社交軟件“in”。據2017年《互聯網周刊》發布的2017圖片分享社區排行榜TOP20顯示，IN位列第五。

　　業績：2013年、2014年、2015年別離錄得虧損436.19萬元、1497.01萬元、2.13億元。

　　九言科技自2016年3月30日掛牌新三板后，其2016年業績虧損額相對2015年有所收窄，不過虧損額仍連結上億水平。

　　東財choice顯示，九言科技2016年錄得虧損額達1.32億元。

　　點評：讀完九言科技2016年財報，“燒錢”直不雅觀感還是很強。

　　富姐大概算了一筆數，從年報來看，營業總成本為1.70億元，但其營收僅為3726萬元，換句話說，九言科技得燒掉約4.6元的成本，才能實現1元的收入，差不久不多是五分之一的投入產出比。相對2015年燒322元換1元收入有了很大的改善。

　　但是，要想熬過燒錢期就得需要強大的本錢支撐。九言科技在掛牌前、掛牌后合計募資近4億元元，其中入場的還有王亞偉控制的千合本錢旗下公司北京偉創富通互聯網投資中心以及經緯創投等知名投資公司。

　　但自掛牌伊始那次融資后，九言科技就再沒有發行過融資方案。東財choice顯示，九言科技2016年錄得賬面資金僅為6477萬元。換句話說，在維持燒錢模式的同時還沒有足夠的本錢輸血，九言科技在短期內面臨的挑戰還是不小。

　　寧遠科技

　　簡介：主營互聯網醫療平臺辦事(就醫160)、 醫療軟件銷售及辦事，是新三板的“互聯網醫療第一股”，截止2017年5月25日，寧遠科技總市值達15.57億元。

　　業績：東財choice顯示，寧遠科技2013年、2014年、2015年別離錄得虧損601.23萬元、1744.34萬元、7141.04萬元。

　　自2015年12月15日掛牌新三板后，其虧損額放大較明顯，直接上億。東財choice顯示，寧遠科技2016年錄得虧損額約1.18億元。

　　點評：寧遠科技也是在走“燒錢模式”。按2016年營業總成本1.9億元，營業總收入7015.52萬元簡單測算，需要燒掉近3塊錢才能換來一塊錢的收入。

　　在比年虧損的配景下，寧遠科技經營還是需要本錢輸血的。從2016年年報來看，寧遠科技于2016年11月8日通過定增募得資金總額達5650萬元，用于增補公司流動資金，包孕員工薪酬，銀行貸款等。除了直接融資外，寧遠科技還通過間接融資(銀行借款)融得資金5500萬元。

　　由于借款注入，也直接推高了寧遠科技2016年的資產負債率，高達69.52%，遠超2015年28.96%。除了融資借款外，寧遠科技還通過裁員、調整組織架構的方式來平衡盈虧。但成效在短期內并未顯現。

　　ST優服

　　簡介：這個大家應該比較熟悉，就是此前的諸葛天下，后來改名為小糊涂優服。諸葛天下安身于汽車后市場，涉及的產業鏈要素包孕汽車配件生產商等。截至2017年5月25日，ST優服總市值達31.17億元。

　　業績：東財choice顯示，ST優服2013年、2014年、2015年別離錄得虧損630.79萬元、6356萬元、6.4億元。

　　自2015年10月28日掛牌新三板后，不到半年時間就被戴帽“ST”。從2016年財報來看，ST優服還是未能強勢扭虧。但相對2015年，虧損面有所縮小。東財choice顯示，ST優服2016年錄得虧損額達1.35億元。

　　點評：跳不開的還是“燒錢模式”。

　　自2014年開始擴張，ST諸葛(也就是ST優服)為增補流動資金連續進行了5輪融資，別離在2014年6月及2015年的3月、6月、8月和11月密集融資總額達4.75億元。不過在2016年8月啟動一筆高達10億元的融資卻宣告失敗。期間還通過借款等方式維持資金流動。

　　東財choice顯示，2015年、2016年別離錄得資產負債率208.66%、324.48%。別的，2016年年報顯示，ST優服陳訴期賬面現金僅89.17萬元。

　　ST優服也是一家有故事的互聯網掛牌公司，其獨角獸遭甩賣一事至今仍被市場熱議。

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